股价低于每股净资产是什么意思「简单的股票估值方法」

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每股净资产是指股东权益与总股数的比率。其计算公式为:每股净资产= 股东权益总额 /股本总额股票面额。这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高,股东拥有的每股资产价值越多;每股净资产越少,股东拥有的每股资产价值越少。通常每股净资产越高越好。

在基本分析(fundamental analysis )的各种指标中,每股净资产是判断企业内在价值最重要的参考指标之一。

简单点说就是每股股票所蕴含的现有价值,但是如果以这个指标来投资,会如何呢?

现在有一个股票,显示每股净资产三元,但是市场价值,也就是股票价格为两元,你会买入吗?

很多人就觉得低于净资产这么多,超级划算啊,巴菲特不就是喜欢买这种股票价格低于净资产的吗?这是个捡漏的好机会呀,以后肯定能涨回净资产甚至超过净资产的赚大钱的机会,大笔买入。

后面你就会发现,这哪里是什么机会呀,有时候不光买入,股价很久不会涨,甚至有些还慢慢的不停的跌下去,曾经我就犯过这样的错误,大仓位买入了一只股价低于净资产的股票后面割肉走人。

数字只是当时静态的反应

这并不是有什么财务造假的问题,除去这个财务造假的情况。出现的是真实,真正反映企业情况的情况下,也会出现这种情况。因为财务报表反映的是那一段时间的企业经营情况,是截止为会计统计时间段内的静止的情况。

我们来一个通俗易懂的故事。当时有一个朋友是做手机零部件的。那时候是08年没,雷曼兄弟倒台后的大半年,那个朋友咨询我,他,他的客户主要是当时国内的一些杂牌手机,公司算是轻资产商业的模式,主要是技术设计,生产基本外包。

也就是技术方案的供应商,生意是提供手机零部件给客户,一个月有上千元的销售额,利润还不错,过的挺滋润的,没想到08年金融危机爆发,国内的手机行业也受到了不小的影响,很多杂牌子机就倒下了。

那些厂子倒闭,当然找他买零部件的客户就少了,他也想找大品牌机给他们供货,但是大品牌机一般对于新的供应商的验证时间是比较长的,这期间公司的现金流就出现了问题。

从当时这家公司的财务报表来看的话,除去资产负债等等,净资产也还是有几千万元的。如果这是一家上市企业,这个时候,他净资产有几千万,是不是股票价格你可以给出他几千万的等额股价。

但是要明白净资产不是独立存在的,而且他不是现在就结束了企业的生产经营。净资产是企业资产与负债的差额,然后再看看他的资产主要是应收账款和存货,应收账款是客户欠他的钱,存货主要是买的原材料和生产过程中的半成品,负债主要是应付账款就是他欠供应商的钱,还有就是向个人借了一些钱,看起来资产负债一起,还剩几千万所有者权益就是净资产。

现在他的下游客户生意出现了问题,倒闭了,他的应收账款当然也就收不回来了,而仓库里的存货,没处销售,慢慢的也存在减值,而零部件存在时间效应,后面机型变化,销售不出去也就是一堆废品。

后面公司经营不下去倒闭了,还欠别人不少钱,那么这里面净资产存在价值吗?

更简单一点的比喻就是,比如你是卖鸡蛋的企业,现在有100个鸡蛋放在仓库里面,现在外面的鸡蛋假设一元钱一个,你的鸡蛋价值就是100元,可以有100元归入净资产里面,但是现在因为禽流感大家都不敢吃鸡蛋了,因为时间放的久,鸡蛋全都坏了,这100元就全部报销了,归于0,或者是你放鸡蛋在仓库里面,因为不小心温度设高了,鸡蛋全部孵出了小鸡,这些鸡蛋也全部都报销掉了,他的资产也就归于了0。

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