融资中介费一般多少合法「国家规定中介费比例」

现在市场中的大小中企业对很多问题都是比较敏感的,比如融资中介费一般多少合法,以及国家规定中介费比例黑手党等等各种财税高质量知识问题,如果你是老司机,你可能觉得很简单,但如果你是新手,你可能就不这么想了。

一直以来,很多人都知道创投圈某些中介,尤其是fa机构会给“促成投资”的关键人物辛苦费,也就是“返点”

但是作为每个项目的局外人,其实很多人也只是“知道个皮毛”而已,对他们私下的具体协议和谈判了解的并不深。

即便是某些局中人,他们并不了解其他同行的返点思路和操作方法,自己“事后”也是感觉云里雾里。

就在前几日,一位新转行做fa的朋友徐丽向私募君请教了这样一个问题,“如何给投资人返点?”经这么一问,场面一度十分尴尬,与徐丽一样,私募君也是局外人。

早前倒是听说过创投圈“返点”问题,可能是《教父》类电影看多了,一直以为都是高级合伙人们类似黑手党行事那般神秘,距离我们很遥远。但是在初步了解之后才发现,这种情况十分普遍。

孤陋寡闻的私募君也抱着学习的心态,深度采访了几位做fa的朋友,以下分享给大家。

核心要点:

1、返点的资金,是给投资人的;

2、投资人、创业公司、fa都可能是发起人;

3、从吃饭礼品购物卡,到fa中介费的20-50%不等;

4、可以是现金支付或股份奖励;

5、返点的资金最好由“中介”支付,比如fa机构。

返点归谁?

首先,我们要清楚,这里“返点”的资金,最终是进入了投资人的口袋。一般就是投资经理、投资总监、投资合伙人,以下统称投资人。

但是因为很多大型投资机构的合伙人并不在一线跑,而且这类合伙人大多身家不菲,其实看不上小额度的“好处费”,所以一般不会直接索取甚至直接拒绝。部分“老江湖”认为,真正优秀的项目需要投资人们追着捧着,根本不用向投资人“献殷勤”。

所以反倒是某些小型投资机构的合伙人、大型投资机构的投资经理、投资总监等“小点儿的角色”才是创业公司和fa的目标对象。当然现在很多小型的投资机构募资的时候被无视甚至被鄙视、拉进黑名单,名声臭了不好募资,可能也有这方面的原因。

谁先开口?

第二,投资人、创业公司、fa都可能是发起人。

徐丽起初也很疑惑,自己转行没多久,项目方向他询问“如何给投资人返”的问题,她可能也是有点懵。项目方的本意是,“帮助过自己的人都能有所收益”,当然也有点“同坐一条船”的味道。

出于商业性质及友情提示,私募君起初建议她直接和投资人摊开来谈,最好由投资人提出一个数字或比例。但徐丽认为这样有些唐突,因为自己并没有完整的操作方案,所以谈的时候万一遇到别的情况,自己不好收场,当时就没同意。

但是在某fa机构合伙人赵静的采访中,私募君了解到,“与大多数生意一样,这种涉及金钱利益的事情最好开诚布公的和对方谈。

“这不算什么见不得的人的事情,我们的初衷都是建立在项目有投资价值的先决条件之上。”

采访中,私募君还得知,某些“有经验”的投资人偶尔也会主动提出相关诉求,因为他们对整个项目本身和融资过程十分了解,也想分一杯羹,这时候,同样有经验的fa就会顺势抛出自家的激励策略,然后双方共同探讨。

另一家fa机构的合伙人孙鹏程也对私募金坦言,“大家挣得都是辛苦钱,小fa更好谈。”

给多少合适?

第三,返点的资金金额不一。

据孙鹏程则介绍,“多少都有可能。少的是吃饭礼物购物卡,再多的是直接分成比如fa费用的二三成,再多的就是在交易环节给投资人安排老鼠仓了。

主要看碰到的投资人是否贪心胆大。”孙鹏程补充说。

赵静也表示,他们一般会向投资人支付“fa费用的30-50%。”

赵静所在的fa,收取中介费主要分为三个档次:融资1000万元人民币以下,收取5%;融资1000万元以上,一般收取3%;融资特别高的,有些只收取1个点,不一而足双方可以谈。

比如,某企业计划融资1000万元以下,按照约定就是收取5%的中介费,但是fa可以和创业公司统一口径,对外宣称就是3%,这里面的好处就是,在和投资人谈返点的时候,fa可以多挣点,即便承诺支付fa中介费50%的,也是在3%的基础上。

虽然fa一般不会主动透露“收取中介费的比例”,但是遇到有投资人主动询问,他们一般也都是“实话实说”,比如刚才提到的“从5%降到3%”,fa也希望尽量多挣点,少些支出。

怎么支付?

第四,支付方式,现金支付或股份。

现金支付就比较好理解了,像上文提到的吃饭、礼物、购物卡都属于此范畴。

至于“股份”一般都是由“中介”代持,fa也会和创业公司事先谈妥。

据赵静介绍,有些fa在帮助创业团队融资时,会要求一部分的持股比例,比如1-5%,因为后续会不断的帮助他们嫁接各种市场资源,也是对该创业公司经营模式的一种检验方式。要知道,钱并不能一劳永逸(解决所有问题)。

比如某创业公司需要拓展某一市场或者拓展一个新的渠道,不仅要耗费很多资金还需要投入时间成本,最关键的是,有时候几百万都烧没了,最终还不一定能够做到位。这种情况下,创业项目方就愿意接受fa的“资源换股份计划”。资源是现成的,折算计价就可以了。

我们折中下,以3%为例,按照之前20-50%的激励机制,投资人最终可以拿到创业公司约1%的股份。假如这家企业的投后估值为2000万元人民币,1%的股份就是20万元,对投资人们的激励还是比较明显的,而且是额外的收入。

当然,如果投资人觉得大家都是朋友,不方便或不好意思占有股份,fa也会将这部分股份折算成现金,支付给投资人。

谁来支付?

第五,费用一般由fa或充当“中介”的其他个人或机构来支付。

赵静表示,“这个费用最好由fa来支付,而不是由项目方直接付给投资人”。

投资人和项目方有直接利益关系,而fa则不同,fa本身就是中介结构,就是挣“中介费用”的,谈起来也比较方便。

一般fa收到款项后,就会及时主动支付承诺的辛苦费。

“向投资人支付‘返点’费用的时候,fa会扣除自身的成本费用,比如公司过账的纳税费用,包括企业增值税、营业税,还有开具发票的税率等等。一般总的扣除会在20%。”赵静提醒说。

这点就比较容易理解了,中间人除了自己应该赚取的一部分之外,不能倒贴。

小结

桌子下面的协议,才是谈判双方的核心诉求。

生意场上给相关利益方返点,已经成了见怪不怪的事情,这个“潜规则”在创投圈同样适用。

据赵静介绍,投资人能够接受“返点”,其实也是基于项目本身的质量,他们不会了拿回扣而无底线的推项目。

“为什么他们会投资a项目,而不投b项目,都是有考量的。如果fa推介的项目很烂,投资人肯定也不会把自己拖进无限的恶性循环中。大家都是做口碑,是基于长期合作。”

综合起来看就是,基于项目本身的质量和fa的激励机制,就算这家投资机构决定不投了,也会有其他机构的投资人“闻香”而来,他们也去向投委会重点地推介这家项目,毕竟公事私事两不耽误。

不过,赵静也提醒大家,投资人在接触这类项目时,如果遇到某些“返点”异常,比如特别高,还是应该多留心,“毕竟天上不会掉馅儿饼”,我们首要考量的还是“项目本身的是否有投资价值”。

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